L’acquisizione di 2i Rete è stata per Italgas una prima fase rispetto ad un piano di investimenti più ampio, in quanto è già stato definito un altro progetto da 15,6 mld di Euro entro il 2030.
Una realtà in espansione
Italgas ha acquisito 2i Rete Gas, dopo che le trattative – cominciate lo scorso 13 Maggio – si sono positivamente concluse il 5 Ottobre 2024. Come da comunicato ufficiale, il valore dell’operazione è stato di 5,3 mld di Euro. L’accordo con l’operatore Rete 2i Gas (i cui clienti in Italia sono 4,9 mln) è avvenuto all’interno di un più ampio progetto di livello.
Il 7 Ottobre, il distributore ha presentato il proprio Piano Strategico 2024-2030, con un investimento totale di 15,6 mld di Euro, 7,5 mld in più rispetto al precedente Piano (+92%). Oltre agli aspetti commerciali, si è contestualmente incentivata la presenza nel settore idrico (con 750 mln di Euro destinati) e sull’efficientamento energetico, in ossequio al Patto Verde della Commissione europea.
Primo operatore in Italia e in Grecia, Italgas investirà decisamente sulla digitalizzazione e sulla rivalutazione delle reti nazionali. Del resto – al 2023 – sul totale delle forniture energetiche, in quelle italiane il gas naturale era il 38,1% e in quelle greche il 20,9%. È evidente che il futuro delle infrastrutture costituisca un moltiplicatore economico primario.
L’architettura finanziaria del progetto
Nell’annuncio ufficiale, si è rimarcato come l’azienda punti, entro sei anni, ad una crescita degli utili di almeno il 10%.
Economicamente, il sostegno fondamentale al piano è derivato da un finanziamento ‘bridge‘. L’accordo di merito è stato sottoscritto con J.P. Morgan e altre banche finanziatrici. Tra queste, Banco BPM, BofA Securities, Citi, Morgan Stanley e Société Générale. L’eventuale rifinanziarizzazione avverà anche mediante il ricorso a un aumento di capitale in opzione, pari a 1 mld di Euro.
L’ottica, in questo caso, sarà quella di mantenere l’attuale profilo di valutazione. La scorsa settimana, l’Agenzia Moody’s ha qualificato il merito di credito a lungo termine di Italgas a Baa2. Con la definizione di queste ultime operazioni, Italgas rafforzerà la sua posizione sul mercato europeo. Un aspetto nevralgico, visto che la domanda di gas è destinata a crescere ancora nei prossimi anni.
